💹実務とノウハウ

大きく分けて助言と引受の2つである。アドバイザリー・バンカーは企業・政府・ファンドの合併、買収、売却、再建を導き、資本市場バンカーは新規株式や債券を引き受け投資家に配分することで資金を調達する。投資銀行家は個人の預金を扱ったり預かったりはしない。日々の仕事は評価、交渉、書類作成、そして長時間の顧客ミーティングである。

違う。商業銀行員は預金を受け入れ融資を行うが、投資銀行家は案件の助言と証券の引受を行う。両者は1933年の米国グラス・スティーガル法によって法的に分離され、モルガン・スタンレーはJ・P・モルガンから切り離された。1999年にこの壁は撤廃されたが、仕事の内容も必要な技能も報酬体系も今なお全く異なる。

2024年の米国では、1年目アナリストの給与とボーナスの合計は概ね17万〜20万ドル、マネージングディレクターは好調な年で約100万ドルからその何倍にもなる。ロンドン、フランクフルト、香港、東京はどの階層でも報酬が低く、上級職の報酬の大半を占めるボーナスは案件サイクルに応じて大きく変動する。

学士号が必要で、ほぼ必ず銀行が積極的に採用活動を行う大学の出身者となる。金融・経済学が多いが必須ではなく、ロンドンでは歴史学や古典学の卒業生も採用される。入社前の必須資格はなく、米国の銀行員は入社後にFINRAシリーズ79試験を受ける。MBAは別の遅い入口で、主にキャリアチェンジ組がアソシエイトとして入社する際に使われる。

若手バンカーは案件進行中、週末を含め週70〜95時間働くことが珍しくない。2021年に流出したゴールドマン・サックスの1年目アナリストの内部調査では、平均週95時間、睡眠時間は1日5時間と報告された。労働時間は昇進とともに緩和され、2024年以降JPモルガンなど複数の銀行が若手の週労働時間を約80時間に正式に上限設定した。

銀行が案件の受任を勝ち取るために作成するプレゼンテーション資料で、評価分析、市場環境、買い手や対象企業の候補、銀行の実績などを含み、しばしば百枚を超えるスライドになる。アナリストやアソシエイトが徹夜で作成することが多い。この業界の有名な皮肉として、ほとんどのピッチブックは負けに終わる——銀行は実際に獲得する案件の何倍もピッチを行うのが常である。