查尔斯·庞兹

1919–1920年，出生于意大利、在波士顿活动的推销者查尔斯·庞兹，承诺通过他说将利用国际回信券——本为预付跨境回邮的邮政凭证——价差的生意，获得超常短期回报。人群把现金带到他的证券交易公司。所承诺的回信券套利无法支撑收进来的资金规模。

《波士顿邮报》在金融出版人克拉伦斯·W·巴伦协助下，于1920年7月和8月发表调查，把回信券市场的真实规模与庞兹的收入加以比较。赎回与挤兑形成时，州与联邦当局采取行动。庞兹于1920年8月投案。他对联邦邮寄欺诈认罪，后来在马萨诸塞州盗窃案中，第一次州审判悬而未决、第二次定罪之后获刑。

美元规模属于那个时代：当时估计负债约1500万至2000万美元（1920年美元），只是本图鉴后来案件的一小部分，但法律与语言印记更大。英语法律与新闻采用“庞氏骗局”来称呼以后来参与者的钱偿付先到者的欺诈；汉语则固定为“庞氏骗局”。更早的经营者用过这一模式；这次崩盘给它命了名。