Nacido, según la leyenda de la Bolsa, cuando un corredor que se había lesionado una pierna en 1875 se quedó en un mismo puesto negociando una sola acción, el sistema de especialistas concedía a una firma la franquicia —y la obligación— de mantener un mercado continuo para cada acción cotizada en la NYSE desde un lugar fijo del parqué. La negociación electrónica erosionó el papel durante años antes de que la NYSE sustituyera formalmente a los especialistas por "creadores de mercado designados" en 2008, poniendo fin a 130 años de custodia individual de cada acción.
Especialista del parqué de la NYSE ya no existe como oficio vivo. Aquí qué lo borró y qué profesión tomó el relevo.
1600 – 1860
Ámsterdam, Londres y la era de los bonos
Las acciones de la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales dieron a Ámsterdam el primer mercado de capitales moderno, con especuladores, vendedores en corto y cracs incluidos. El liderazgo pasó a Londres en el siglo XVIII, donde los bancos mercantiles —Barings desde 1762, los Rothschild desde las guerras napoleónicas— colocaban la deuda pública que financió un siglo de guerra e imperio. Al duque de Richelieu se le atribuye la frase que define la era: que las seis grandes potencias de Europa eran Gran Bretaña, Francia, Prusia, Austria, Rusia y Baring Brothers.
Qué más pasaba entonces
1907
El rescate en la biblioteca de Morgan
Sin banco central en existencia y con las compañías fiduciarias de Nueva York derrumbándose, J. Pierpont Morgan, de 70 años, encerró a los principales banqueros de la ciudad en su biblioteca privada la noche del 2 de noviembre de 1907 hasta que, a las 4:45 de la madrugada, firmaron un rescate de 25 millones de dólares. El Congreso decidió que ningún ciudadano privado debía volver a tener ese poder y creó la Reserva Federal en 1913.
1933
Glass-Steagall divide la Bolsa
Tras las audiencias Pecora, que expusieron abusos de suscripción de la década de 1920, la Ley Glass-Steagall obligó a los bancos estadounidenses a elegir entre depósitos y valores. J.P. Morgan & Co. eligió la banca comercial, y en 1935 un grupo de sus socios se marchó para fundar Morgan Stanley: el momento en que "banco de inversión" se convirtió en una especie jurídica distinta que duró 66 años.
1963
Warburg inventa el eurobono
S. G. Warburg & Co. dirigió una emisión de bonos de 15 millones de dólares para Autostrade, el operador estatal de autopistas de Italia, emitida fuera del sistema de cualquier país concreto, listada en Luxemburgo y estructurada para sortear tanto el impuesto de timbre británico como el nuevo impuesto de igualación de intereses de EE. UU. El mercado de capitales extraterritorial que abrió se mide hoy en billones de dólares.
1986
El Big Bang desregula la City
El 27 de octubre de 1986, Londres abolió las comisiones fijas, puso fin a la separación centenaria entre brokers y jobbers, y abrió las firmas miembro de la Bolsa a la propiedad extranjera. Los bancos estadounidenses y europeos compraron las sociedades de la City en pocos años, convirtiendo a Londres en el eje de los mercados de capitales globales y exportando el modelo bancario estadounidense por todo el mundo.
Dónde vive ese trabajo ahora
El negociador que valora empresas y mueve capital — un oficio que va de la Florencia de los Medici a los pitch decks de hoy, pagado por la confianza cuando cambian de manos miles de millones.
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