Londons Discounthäuser waren eine einzigartige Spezies: Firmen, deren Partner mit Zylindern durch die Stadt gingen, sich über Nacht das überschüssige Bargeld der Banken borgten und es zur Diskontierung von Handelswechseln verwendeten, und die formal zwischen dem Bankensystem und der Bank of England saßen. Über 150 Jahre lang waren sie der Kanal, über den die Bank die Zinssätze steuerte. Reformen der Geldmarktgeschäfte in den 1980er und 1990er Jahren lösten ihre privilegierte Rolle auf, und die letzten Discounter wurden um das Jahr 2000 geschlossen oder umgestellt.
Discount-Haus-Rechnungsmakler existiert nicht mehr als lebendiger Beruf. Hier, was ihn ausgelöscht hat, und welcher Beruf die Arbeit übernommen hat.
1600 – 1860
Amsterdam, London und das Zeitalter der Anleihen
Die Aktien der Niederländischen Ostindien-Kompanie bescherten Amsterdam den ersten modernen Kapitalmarkt, komplett mit Spekulanten, Leerverkäufern und Crashs. Im 17. Jahrhundert ging die Führung an London über, wo Handelsbanken – Barings ab 1762, die Rothschilds seit den Napoleonischen Kriegen – die Staatsschulden zeichneten, die ein Jahrhundert Krieg und Imperium finanzierten. Dem Herzog von Richelieu wird die prägende Bemerkung dieser Ära zugeschrieben: dass die sechs Großmächte Europas Großbritannien, Frankreich, Preußen, Österreich, Russland und die Brüder Baring waren.
Was damals sonst passierte
1815
Rothschilds Informationsnetzwerk übertrifft die Regierung
Nathan Mayer Rothschild erfuhr etwa einen Tag vor der britischen Regierung über das private Kuriernetzwerk seiner Familie von Wellingtons Sieg bei Waterloo und informierte das Finanzministerium. Die fünf Rothschild-Brüder mit Sitz in London, Paris, Frankfurt, Wien und Neapel dominierten ein halbes Jahrhundert lang die europäische Staatskreditvergabe – das erste wirklich multinationale Investmenthaus.
1907
Morgans Bibliotheksrettung
Da es keine Zentralbank gab und New Yorks Treuhandgesellschaften zusammenbrachen, sperrte der 70-jährige J. Pierpont Morgan in der Nacht des 2. November 1907 die führenden Bankiers der Stadt in seiner Privatbibliothek ein, bis sie um 4:45 Uhr morgens einen Rettungsvertrag über 25 Millionen Dollar unterzeichneten. Der Kongress entschied, dass kein Privatmann diese Macht mehr innehaben sollte, und gründete 1913 die Federal Reserve.
1933
Glass-Steagall spaltet die Straße
Nachdem die Pecora-Anhörungen Missbräuche bei der Kreditvergabe in den 1920er Jahren aufgedeckt hatten, zwang das Glass-Steagall-Gesetz die amerikanischen Banken, zwischen Einlagen und Wertpapieren zu wählen. J.P. Morgan & Co. entschied sich für das Geschäftsbankgeschäft, und 1935 verließ eine Gruppe seiner Partner das Unternehmen, um Morgan Stanley zu gründen – der Moment, in dem „Investmentbank“ zu einer eigenständigen Rechtsform wurde, die 66 Jahre lang bestand.
1963
Warburg erfindet den Eurobond
S. G. Warburg & Co. verwaltete federführend eine 15-Millionen-Dollar-Anleihe für Autostrade, Italiens staatlichen Autobahnbetreiber – begeben außerhalb des Systems eines einzelnen Landes, notiert in Luxemburg und so strukturiert, dass sowohl die britische Stempelsteuer als auch die neue amerikanische Zinsausgleichssteuer umgangen werden. Der von ihm eröffnete Offshore-Kapitalmarkt beläuft sich inzwischen auf Billionen Dollar.
Wo diese Arbeit heute lebt
Der Dealmaker, der Unternehmen Preise festlegt und Kapital bewegt – ein Geschäft, das von Medici Florence bis zu den heutigen Pitch Decks reicht, bezahlt für Vertrauen, wenn Milliarden den Besitzer wechseln.
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