Né, selon la légende de la Bourse, lorsqu'un broker qui s'était blessé à la jambe en 1875 resta à un poste négociant une seule action, le système des spécialistes confiait à une firme la franchise — et l'obligation — de tenir un marché continu pour chaque action cotée à la NYSE depuis un point fixe du parquet. Le trading électronique éroda le rôle pendant des années avant que la NYSE remplace formellement les spécialistes par des « designated market makers » en 2008, mettant fin à 130 ans de tutelle mono-action.
Spécialiste du parquet NYSE n’existe plus comme métier vivant. Voici ce qui l’a effacé, et quelle profession a repris le travail.
1600 – 1860
Amsterdam, Londres et l'âge des obligations
Les actions de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales donnèrent à Amsterdam le premier marché de capitaux moderne, avec spéculateurs, vendeurs à découvert et krachs. Le leadership passa à Londres au XVIIIe siècle, où les banques marchandes — Barings dès 1762, les Rothschild depuis les guerres napoléoniennes — placèrent la dette publique finançant un siècle de guerre et d'empire. Au duc de Richelieu est attribuée la remarque définissant l'époque : que les six grandes puissances d'Europe étaient la Grande-Bretagne, la France, la Prusse, l'Autriche, la Russie et Baring Brothers.
Ce qui se passait alors
1907
Le sauvetage de la bibliothèque de Morgan
Sans banque centrale en place et avec les trust companies de New York s'effondrant, J. Pierpont Morgan, 70 ans, enferma les principaux banquiers de la ville dans sa bibliothèque privée la nuit du 2 novembre 1907 jusqu'à ce qu'à 4 h 45 du matin ils signent un sauvetage de 25 millions de dollars. Le Congrès décida qu'aucun citoyen privé ne devrait plus détenir ce pouvoir et créa la Réserve fédérale en 1913.
1933
Glass–Steagall scinde Wall Street
Après les audiences Pecora exposant les abus de placement des années 1920, le Glass–Steagall Act obligea les banques américaines à choisir entre dépôts et titres. J.P. Morgan & Co. choisit la banque commerciale, et en 1935 un groupe de ses associés partit fonder Morgan Stanley — le moment où « banque d'investissement » devint une espèce juridique distincte qui dura 66 ans.
1963
Warburg invente l'euro-obligation
S. G. Warburg & Co. dirigea une émission obligataire de 15 millions de dollars pour Autostrade, l'opérateur autoroutier italien — émise hors du système d'un pays donné, cotée à Luxembourg et structurée pour contourner à la fois le droit de timbre britannique et la nouvelle taxe d'égalisation des intérêts américaine. Le marché de capitaux offshore qu'elle ouvrit se mesure aujourd'hui en milliers de milliards de dollars.
1986
Le Big Bang dérégule la City
Le 27 octobre 1986, Londres abolit les commissions fixes, mit fin à la séparation séculaire entre brokers et jobbers, et ouvrit les firmes membres de la Bourse à la propriété étrangère. Les banques américaines et européennes rachetèrent les partnerships de la City en quelques années, faisant de Londres le hub des marchés de capitaux mondiaux et exportant le modèle bancaire américain dans le monde entier.
Où vit ce travail aujourd’hui
Le négociateur qui valorise les entreprises et fait circuler le capital — un métier de la Florence des Médicis aux pitch decks d'aujourd'hui, rémunéré pour la confiance lorsque des milliards changent de mains.
💹 Banquier d'affaires →D’autres métiers disparus
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