Les discount houses de Londres étaient une espèce unique : des firmes dont les associés parcouraient la City en haut-de-forme, empruntant le cash excédentaire des banques au jour le jour pour escompter des effets de commerce, situées formellement entre le système bancaire et la Banque d'Angleterre. Pendant plus de 150 ans, elles furent le canal par lequel la Banque orientait les taux d'intérêt. Les réformes des opérations de marché monétaire dans les années 1980 et 1990 dissolurent leur rôle privilégié, et les dernières discount houses fermèrent ou se convertirent vers 2000.
Courtier en effets de discount houses n’existe plus comme métier vivant. Voici ce qui l’a effacé, et quelle profession a repris le travail.
1600 – 1860
Amsterdam, Londres et l'âge des obligations
Les actions de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales donnèrent à Amsterdam le premier marché de capitaux moderne, avec spéculateurs, vendeurs à découvert et krachs. Le leadership passa à Londres au XVIIIe siècle, où les banques marchandes — Barings dès 1762, les Rothschild depuis les guerres napoléoniennes — placèrent la dette publique finançant un siècle de guerre et d'empire. Au duc de Richelieu est attribuée la remarque définissant l'époque : que les six grandes puissances d'Europe étaient la Grande-Bretagne, la France, la Prusse, l'Autriche, la Russie et Baring Brothers.
Ce qui se passait alors
1815
Le réseau d'information de Rothschild bat le gouvernement
Nathan Mayer Rothschild apprit la victoire de Wellington à Waterloo environ un jour avant le gouvernement britannique, via le réseau de courriers privés de sa famille, et informa le Trésor. Les cinq frères Rothschild, placés à Londres, Paris, Francfort, Vienne et Naples, dominèrent ensuite le prêt souverain européen pendant un demi-siècle — la première maison d'investissement véritablement multinationale.
1907
Le sauvetage de la bibliothèque de Morgan
Sans banque centrale en place et avec les trust companies de New York s'effondrant, J. Pierpont Morgan, 70 ans, enferma les principaux banquiers de la ville dans sa bibliothèque privée la nuit du 2 novembre 1907 jusqu'à ce qu'à 4 h 45 du matin ils signent un sauvetage de 25 millions de dollars. Le Congrès décida qu'aucun citoyen privé ne devrait plus détenir ce pouvoir et créa la Réserve fédérale en 1913.
1933
Glass–Steagall scinde Wall Street
Après les audiences Pecora exposant les abus de placement des années 1920, le Glass–Steagall Act obligea les banques américaines à choisir entre dépôts et titres. J.P. Morgan & Co. choisit la banque commerciale, et en 1935 un groupe de ses associés partit fonder Morgan Stanley — le moment où « banque d'investissement » devint une espèce juridique distincte qui dura 66 ans.
1963
Warburg invente l'euro-obligation
S. G. Warburg & Co. dirigea une émission obligataire de 15 millions de dollars pour Autostrade, l'opérateur autoroutier italien — émise hors du système d'un pays donné, cotée à Luxembourg et structurée pour contourner à la fois le droit de timbre britannique et la nouvelle taxe d'égalisation des intérêts américaine. Le marché de capitaux offshore qu'elle ouvrit se mesure aujourd'hui en milliers de milliards de dollars.
Où vit ce travail aujourd’hui
Le négociateur qui valorise les entreprises et fait circuler le capital — un métier de la Florence des Médicis aux pitch decks d'aujourd'hui, rémunéré pour la confiance lorsque des milliards changent de mains.
💹 Banquier d'affaires →D’autres métiers disparus
Agent de paroisseAlchimisteAnalyste systèmeAnnaliste monastiqueAntiquaireAntiquaireApothicaire-herboristeÁrbitro de récords de arcadeArchiviste de pedigree papierArithméticien politiqueArtiste à l'encrage et à la peintureAssembleur de copies de rapports annuelsAstrologue de courAstrologue-mathématicien de courAventurier marchandBarbier-chirurgienBarnstormerBenshi