💹Origins & Evolution

Eduardo III, da Inglaterra, deixou de pagar os colossais empréstimos de guerra que os bancos Bardi e Peruzzi, de Florença, concederam para financiar as suas campanhas contra a França. Os Peruzzi faliram em 1343 e os Bardi em 1346, levando consigo grande parte da economia de Florença – a primeira grande demonstração de que os empréstimos a governos soberanos são o negócio mais perigoso do sector bancário.

Giovanni di Bicci de' Medici transferiu a sua operação de Roma para Florença e construiu o banco dominante do século numa estrutura descentralizada: sucursais de Londres a Nápoles geridas por parceiros locais que partilhavam lucros e responsabilidades. Como banqueiro do papado, o Banco Medici transformou os serviços financeiros em poder político que acabou por transformar a família em duques e papas.

Quando a coroa do Sacro Império Romano foi aberta, o banqueiro de Augsburg, Jakob Fugger, arrecadou cerca de 850 mil florins – mais de metade da sua própria casa – para pagar aos sete eleitores que escolhessem Carlos V em vez de Francisco I de França. Continua a ser o caso mais claro da história de um banqueiro que financia abertamente a compra de um cargo político supremo.

A Companhia Holandesa das Índias Orientais (VOC) foi constituída com capital permanente subscrito pelo público, e as suas ações começaram imediatamente a ser negociadas em Amesterdão – as primeiras ações do mundo no sentido moderno. O mercado secundário que cresceu em torno dele criou o modelo que todas as bolsas, subscritores e IPOs seguiriam.

Nathan Mayer Rothschild soube da vitória de Wellington em Waterloo cerca de um dia antes do governo britânico, através da rede de correio privada da sua família, e informou o Tesouro. Os cinco irmãos Rothschild, localizados em Londres, Paris, Frankfurt, Viena e Nápoles, dominaram os empréstimos soberanos europeus durante meio século – a primeira casa de investimento verdadeiramente multinacional.

Sem a existência de um banco central e com o colapso das sociedades fiduciárias de Nova Iorque, J. Pierpont Morgan, de 70 anos, trancou os principais banqueiros da cidade na sua biblioteca privada na noite de 2 de Novembro de 1907 até que, às 4h45, assinaram um resgate de 25 milhões de dólares. O Congresso decidiu que nenhum cidadão deveria deter esse poder novamente e criou o Federal Reserve em 1913.

Depois das audiências de Pecora terem exposto os abusos de subscrição na década de 1920, a Lei Glass-Steagall forçou os bancos americanos a escolher entre depósitos e títulos. escolheu o banco comercial e, em 1935, um grupo de seus sócios partiu para fundar o Morgan Stanley - o momento em que o "banco de investimento" se tornou uma espécie jurídica distinta que durou 66 anos.

S. G. Warburg & Co. geriu uma obrigação de 15 milhões de dólares para a Autostrade, a operadora estatal de auto-estradas de Itália - emitida fora do sistema de qualquer país, cotada no Luxemburgo e estruturada para contornar tanto o imposto de selo britânico como o novo imposto americano de equalização de juros. O mercado de capitais offshore que abriu agora mede triliões de dólares.

Em 27 de Outubro de 1986, Londres aboliu as comissões fixas, pôs fim à separação secular entre corretores e intermediários e abriu as empresas membros da Bolsa de Valores à propriedade estrangeira. Os bancos americanos e europeus compraram as parcerias da City em poucos anos, transformando Londres no centro dos mercados de capitais globais e exportando o modelo bancário dos EUA para todo o mundo.

O Lehman Brothers apresentou a maior falência da história dos EUA em 15 de Setembro de 2008, com cerca de 600 mil milhões de dólares em activos; O Merrill Lynch vendeu-se ao Bank of America no mesmo fim de semana. No espaço de uma semana, a Goldman Sachs e a Morgan Stanley converteram-se em holdings bancárias regulamentadas – encerrando a era do grande banco de investimento autónomo.