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💹The Greats

Banqueiro de Investimento · O negociador que fixa o preço das empresas e movimenta capital – um negócio que vai desde Medici Florence até aos argumentos de venda de hoje, pago pela confiança quando milhares de milhões mudam de mãos.

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Classificar financiadores é mais difícil do que classificar cirurgiões ou arquitectos: o trabalho é confidencial por concepção, o crédito difunde-se por empresas inteiras e a história do comércio inclina-se fortemente para o punhado de cidades cujos arquivos sobrevivem. Os oito abaixo foram escolhidos porque sua influência é documentada e duradoura – cada um mudou a forma como o próprio negócio funciona, e não apenas quanto uma casa ganhava.

Eles abrangem cinco séculos e cinco países: um comerciante de Augsburg que comprou um império, um herdeiro de uma loja de arroz em Osaka que inventou a investigação japonesa sobre títulos, dois americanos que quebraram o muro de género de Wall Street a partir de extremos opostos, e um advogado nigeriano cujo fundo de infra-estruturas foi vendido por 12,5 mil milhões de dólares. O que partilham é o principal activo do comércio – ser acreditado quando as somas se tornam enormes.

The all-time podium

Nathan Mayer Rothschild
Nathan Mayer Rothschild
Alemanha / Reino Unido
2
Jacob Fugger
Jacob Fugger
Alemanha (Augsburgo)
1
J. Pierpont Morgan
J. Pierpont Morgan
Estados Unidos
3

“Empreste onde o poder é decidido e documente tudo — a gratidão do devedor desaparece, mas o papel não.”

Jacob Fugger

The eight who reached the top

1
Retrato de Jakob Fugger, o Rico, de Albrecht Dürer. Albrecht Dürer · Public domain

Jacob Fugger

Alemanha (Augsburgo) · 1459–1525

"Fugger, o Rico" construiu a mais poderosa casa financeira da Europa a partir de Augsburgo, bancando os Habsburgos, tomando como garantia as minas de prata tirolesas e de cobre húngaras e mantendo contas papais. Seus empréstimos decidiram uma eleição imperial, e seu asilo Fuggerei, fundado em 1521, ainda abriga residentes de Augsburg por um aluguel simbólico inalterado.

The story

Quando o imperador Maximiliano morreu em 1519, a coroa imperial foi leiloada em tudo menos no nome: sete eleitores, dois licitantes sérios – Carlos de Habsburgo e Francisco I de França. Fugger arrecadou cerca de 850.000 florins, mais da metade de sua própria casa, para garantir os eleitores de Carlos. Quatro anos depois, pressionando pelo reembolso, ele lembrou a Carlos V por escrito que sem ele o imperador "talvez não tivesse adquirido a coroa imperial". A carta sobrevive como a declaração mais contundente do setor bancário sobre a influência sobre o poder.

“Empreste onde o poder é decidido e documente tudo — a gratidão do devedor desaparece, mas o papel não.”

Eleição imperial financiada
1519, Carlos V
Fundos eleitorais de sua casa
~540 mil de 850 mil florins
Anos em que seu asilo funcionou
Mais de 500 (desde 1521)
2
Retrato de Nathan Mayer Rothschild, chefe do banco Rothschild de Londres. Moritz Daniel Oppenheim · Public domain

Nathan Mayer Rothschild

Alemanha / Reino Unido · 1777–1836

Enviado da Judengasse de Frankfurt para Inglaterra aos 21 anos, Nathan construiu o pilar londrino da rede Rothschild de cinco irmãos que dominou as finanças governamentais europeias durante meio século. A sua casa transportou ouro para os exércitos de Wellington, subscreveu os títulos soberanos da Europa do pós-guerra e tornou os correios privados notoriamente mais rápidos do que os próprios despachos dos governos.

The story

Rothschild realmente soube da vitória de Wellington em Waterloo cerca de um dia antes do governo britânico, através da sua rede de correio, e realmente informou o Tesouro. A lenda de que ele invadiu o mercado com rumores falsos e comprou vestígios baratos para a Grã-Bretanha não de 1815, mas de um panfleto francês de 1846, e os historiadores a desmantelaram. Seu golpe de mestre documentado foi a logística: reunir e contrabandear ouro através da Europa bloqueada para pagar o exército de Wellington em 1814-15 – um contrato que fez fortuna e reputação da empresa ao mesmo tempo.

“As redes de informação agravam-se: ser fiável em primeiro lugar e fiavelmente discreto é uma franquia pela qual os próprios governos pagarão.”

Líder de notícias de Waterloo
~1 dia antes de Londres
Cidades filiais dos irmãos
5 em toda a Europa
Era de domínio dos títulos soberanos
c. 1815-1860
3
Fotografia do financista J. Pierpont Morgan. Unknown author Unknown author · Public domain

J. Pierpont Morgan

Estados Unidos · 1837–1913

Figura dominante nas finanças americanas durante quatro décadas, Morgan reorganizou caminhos-de-ferro falidos de forma tão sistemática que o processo foi chamado de "Morganização", montou a U.S. Steel em 1901 como a primeira empresa de mil milhões de dólares, e duas vezes - em 1895 e 1907 - organizou pessoalmente resgates do sistema financeiro dos Estados Unidos antes de o país ter um banco central.

The story

Na noite de 2 de Novembro de 1907, com as empresas fiduciárias falindo em Nova Iorque e sem a existência de um banco central, Morgan, de 70 anos, reuniu os principais banqueiros da cidade na sua biblioteca privada na East 36th Street, trancou as portas e embolsou a chave. Às 4h45 da manhã, eles haviam comprometido US$ 25 milhões para salvar as cambaleantes empresas fiduciárias, e o pânico se instalou. O Congresso tirou a conclusão óbvia – que nenhum cidadão deveria voltar a desempenhar esse papel – e criou a Reserva Federal seis anos mais tarde.

“Em pânico, alguém deve agir como a confiança do sistema; se não existir instituição para fazê-lo, será convocada uma pessoa.”

Resgate de biblioteca organizado
US$ 25 milhões, durante a noite, 1907
Primeira empresa bilionária
Aço dos EUA, 1901
Banco central que o seguiu
Reserva Federal, 1913
4
Fotografia de Tokushichi Nomura II, fundador da Nomura Securities. Unknown author Unknown author · Public domain

Tokushichi Nomura II

Japão · 1878–1945

Herdeiro de uma casa de câmbio em Osaka, Nomura construiu a indústria de valores mobiliários do Japão com base numa ideia que parecia importada, mas local: a investigação. Ele criou o que é comumente chamado de primeiro departamento de pesquisa de valores mobiliários do Japão em 1906, fundou o Osaka Nomura Bank em 1918 e a Nomura Securities em 1925, e entrou na Câmara dos Pares em 1928.

The story

Em Janeiro de 1907, com a bolsa de Osaka ainda eufórica devido ao boom pós-Guerra Russo-Japonesa, Nomura assumiu uma posição fortemente vendida - não por instinto, mas após semanas de análise de preços e leitura de notícias, uma disciplina então quase desconhecida entre os corretores japoneses. A crise que se seguiu fez fortuna e justificou o escritório de pesquisa que ele havia estabelecido na loja da família no ano anterior. A empresa que ele construiu com base nesse princípio transformou-se no Nomura, o maior banco de investimento do Japão, que em 2008 comprou as operações asiáticas e europeias do Lehman Brothers.

“A análise é uma vantagem precisamente quando o mercado ao seu redor negocia com base em boatos; institucionalizar a vantagem antes que os concorrentes a copiem.”

Escritório de pesquisa fundado
1906, Osaca
Fortuna feita em pânico
Curta de 1907
Empresa fundada, ainda a maior do Japão
Nomura, 1925
5
Fotografia do banqueiro Siegmund Warburg, fundador da S. G. Warburg & Co. Georges Chevalier · CC BY 4.0

Siegmund Warburg

Alemanha / Reino Unido · 1902–1982

Refugiado da Alemanha de Hitler, que fundou a S. G. Warburg & Co. em Londres em 1946, Warburg arrastou a cavalheiresca City para a era moderna duas vezes: vencendo a primeira aquisição hostil contestada da Grã-Bretanha em 1959, e inventando as Eurobonds em 1963 – o mercado de capitais offshore que agora mede biliões.

The story

No inverno de 1958-59, quase todo o establishment da cidade se alinhou atrás do conselho da British Aluminium para bloquear uma oferta da Tube Investments e da americana Reynolds Metals. Warburg, aconselhando os licitantes, ignorou a convenção do clube de que abordagens hostis simplesmente não eram feitas e passou por cima da cabeça dos diretores até os acionistas, comprando ações no mercado aberto. Ele venceu em janeiro de 1959, ficou socialmente excluído e, em uma década, todas as empresas que o haviam evitado estavam imitando o manual da "Guerra do Alumínio" que ele escreveu.

“As convenções são hábitos dos concorrentes; servir o cliente contra o clube é escandaloso exatamente uma vez, depois vira padrão.”

Primeiro Eurobond liderado
US$ 15 milhões, Autostrade, 1963
Guerra do Alumínio vencida
Janeiro de 1959
Mercado offshore que semeou
Trilhões de dólares hoje
6

Isabel Benham

Estados Unidos · 1909–2013

Líder em crédito ferroviário de Wall Street durante décadas, Benham juntou-se a Street no início da década de 1930, quando as suas salas de análise não contratavam mulheres, e em 1964 tornou-se a primeira mulher sócia de uma casa de obrigações de Wall Street, a R. W. Pressprich & Co.

The story

Benham construiu sua autoridade em títulos ferroviários - os títulos de primeira linha da época - enquanto ocultava o único fato que a teria desacreditado junto aos clientes: ela assinou sua pesquisa "I. H. Benham", de modo que os executivos ferroviários que se correspondiam com o analista ferroviário mais perspicaz de Street presumiram durante anos que estavam escrevendo para um homem. A parceria Pressprich de 1964 tornou o disfarce desnecessário. Ela continuou trabalhando até completar 100 anos e morreu aos 104 anos, depois de ver as ferrovias que ela analisou se consolidarem de dezenas para um punhado.

“A expertise pode ser construída anonimamente quando a porta é fechada; a credencial eventualmente precisa reconhecer o registro.”

Primeira mulher parceira de vínculo
1964, Pressprich
Carreira na rua
~70 anos
Idade ao morrer, ainda uma autoridade
104
7

Muriel Siebert

Estados Unidos · 1928–2013

"Mickie" Siebert chegou a Nova York com, por conta própria, US$ 500 e um Studebaker usado, tornou-se uma importante analista do setor aéreo e, em 1967, tornou-se a primeira mulher a possuir um assento na Bolsa de Valores de Nova York. Mais tarde, ela fundou sua própria corretora e serviu como a primeira mulher superintendente bancária do estado de Nova York.

The story

Quando Siebert procurou uma vaga na NYSE em 1967, os primeiros nove dos dez homens a quem ela pediu para patrocinar sua candidatura recusaram. A bolsa então adicionou uma nova condição: uma carta bancária prometendo emprestar-lhe US$ 300 mil do preço recorde de US$ 445 mil do assento – enquanto os bancos se recusavam a se comprometer até que a bolsa a admitisse. Ela quebrou o beco sem saída e, em 28 de dezembro de 1967, tornou-se a primeira mulher membro da bolsa, ao lado de 1.365 homens. Por quase uma década, ela gostava de observar, o banheiro feminino mais próximo do andar permaneceu como uma cabine telefônica convertida.

“As instituições raramente dizem não abertamente; eles projetam loops que dizem isso para eles. Romper o ciclo é a conquista.”

Mulheres entre os membros da NYSE, 1967
1 de 1.366
Preço do assento pago
$ 445 mil (1967)
Patrocinadores que recusaram primeiro
9 de 10 perguntaram
8

Adebayo Ogunlesi

Nigéria / Estados Unidos · b. 1953

De Sagamu, na Nigéria, passando por Oxford e Harvard, Ogunlesi ascendeu à chefia da banca de investimento global no Credit Suisse First Boston, depois fundou a Global Infrastructure Partners em 2006 – o fundo que comprou o aeroporto de Gatwick, em Londres – e vendeu a empresa à BlackRock num negócio anunciado em 2024 por cerca de 12,5 mil milhões de dólares.

The story

Ogunlesi foi secretário do juiz do Supremo Tribunal dos EUA, Thurgood Marshall, em 1980 – amplamente descrito como o primeiro secretário não americano do Tribunal – antes de escolher as finanças em vez do direito. Na First Boston, a tarefa que fez com que seu nome fosse algo que ninguém queria: anos prestando consultoria sobre o financiamento do projeto Nigeria LNG, prova de que mercados difíceis e fora de moda constroem franquias singulares. Duas décadas depois, seu fundo de infraestrutura comprou o Aeroporto de Gatwick por cerca de £ 1,5 bilhão em 2009, e a aquisição da GIP pela BlackRock em 2024 fez dele um dos investidores mais poderosos em infraestrutura mundial.

“Assuma o mandato que ninguém mais quer; a especialização concentrada onde outros se recusam a trabalhar torna-se mais tarde um monopólio.”

Aeroporto de Gatwick adquirido
~ £ 1,5 bilhão, 2009
Venda de GIP para BlackRock
~US$ 12,5 bilhões (2024)
Escriturário da Suprema Corte
1980, Marshall

As barras são proporcionais ao líder desta lista.

Laboratório de comparação

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5 / 8

The argument

Michael Milken é a ausência mais ruidosa desta lista: a sua máquina de junk bonds na Drexel Burnham Lambert financiou uma geração de empresas emergentes e refez as finanças corporativas, mas a sua confissão de culpa em 1990 por violações de valores mobiliários - perdoada em 2020, com condenação intacta - deixa os historiadores permanentemente divididos sobre se ele pertence a listas de construtores ou de contos de advertência.

A lenda de Rothschild Waterloo ilustra um problema mais profundo: as histórias mais famosas sobre financistas são muitas vezes as menos verdadeiras, e o panfleto de 1846 que inventou a versão da queda do mercado era propaganda anti-semita. A história arquivística de Niall Ferguson substituiu o mito pelo golpe documentado da logística do ouro – um lembrete de que, neste comércio, verificar a anedota faz parte do respeito pela conquista.

A quase ausência de mulheres antes da década de 1960 reflete exclusão, e não ausência de talento: intercâmbios, parcerias e clubes foram formalmente fechados para elas. Benham precisava de iniciais para publicar e Siebert precisava de uma brecha que desafiava uma década para comprar um assento, e é precisamente por isso que ambos pertencem aqui – e é por isso que qualquer classificação anterior à sua época mede o acesso tanto quanto a capacidade.

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