🚀Origins & Evolution

Les tablettes de Kültepe enregistrent des maisons commerciales d'Assur menant des caravanes d'étain et de textiles en Anatolie, financées par le naruqqum — un fonds à long terme regroupant l'or de plusieurs investisseurs dans les entreprises d'un marchand itinérant pour une part contractuelle du profit. C'est le commerce privé le plus richement documenté qui existe, avec défauts et procès inclus.

Les ports italiens, menés par Venise et Gênes, formalisent la commenda : un investisseur sédentaire finance le voyage d'un marchand itinérant, prenant typiquement les trois quarts du profit tout en supportant la totalité de la perte en capital si le navire coule. Très proche du qirad islamique, elle séparait le risque du travail — l'ancêtre de la société en commandite.

La Compagnie néerlandaise des Indes orientales est constituée avec une souscription ouverte à tout résident des Provinces-Unies ; plus de mille investisseurs amstellodamois, y compris des domestiques, souscrivent. Ses actions permanentes et négociables créent la bourse d'Amsterdam — pour la première fois, des étrangers peuvent posséder une part d'une entreprise qu'ils ne verront jamais.

L'Essai sur la Nature du Commerce en Général de Richard Cantillon, banquier irlandais à Paris mort deux décennies avant sa publication, définit l'entrepreneur comme celui qui achète à un prix certain pour revendre à un prix incertain — la première théorie économique où porter le risque est le métier lui-même.

Après avoir réalisé un service à thé pour la reine Charlotte, le potier Josiah Wedgwood obtient la permission de renommer sa faïence couleur crème « Queen's Ware » et fait la publicité du lien royal dans toute l'Europe. Suivent les garanties satisfait ou remboursé, la livraison gratuite, les catalogues illustrés et les showrooms — le manuel moderne du marketing de consommation, inventé pour vendre de la vaisselle.

Dans Théorie du développement économique, l'économiste autrichien Joseph Schumpeter place l'entrepreneur au centre du capitalisme comme porteur de « nouvelles combinaisons » — de nouveaux produits, méthodes et marchés qui déplacent les anciens. Son expression de 1942 pour le processus, « destruction créatrice », devient l'idée définissante du métier.

Le professeur de Harvard Business School Georges Doriot fonde American Research and Development Corporation à Boston, la première société institutionnelle de capital-risque, levant des fonds auprès d'assureurs et d'universités pour soutenir des entreprises non éprouvées. Sa participation de 70 000 dollars dans Digital Equipment Corporation en 1957 se multiplie plusieurs milliers de fois — la preuve fondatrice du secteur qu'un seul succès paie pour tous les échecs.

Huit jeunes chercheurs quittent le laboratoire de semi-conducteurs du prix Nobel William Shockley et, avec un financement arrangé par Arthur Rock via l'industriel Sherman Fairchild, fondent Fairchild Semiconductor à Mountain View, en Californie. Leurs spin-offs ultérieurs — Intel, AMD, Kleiner Perkins entre autres — semaient toute la généalogie silicon valleyenne de défection et de fondation.

L'expérience de prêt rural de Muhammad Yunus, commencée en 1976 avec 27 dollars de sa poche à 42 emprunteurs à Jobra, au Bangladesh, devient une banque indépendante. Les petits prêts sans garantie de Grameen, accordés en grande majorité à des femmes, portent l'entrepreneuriat vers des personnes que la banque conventionnelle refusait de voir ; la banque et Yunus partagent le prix Nobel de la paix de 2006.

Paul Graham, Jessica Livingston, Trevor Blackwell et Robert Morris commencent à financer des fondateurs par lots — petits chèques, conditions standard, trois mois de mentorat intense, puis un pitch devant investisseurs le jour de démo. Le format d'accélérateur est copié dans le monde entier ; parmi les anciens élèves figurent Airbnb, Stripe, Dropbox et Reddit.