Ранний шок
Стресс фундамента
В первые годы существования доллара США часто наблюдалась нехватка монет, военное финансирование или фрагментированный выпуск банкнот.
У каждой прочной валюты есть шрамы. Кризис доллара США учит больше об институтах, чем любое спокойное десятилетие.
Эпизоды ниже представляют собой исторические обзоры для контекста, а не прогнозы следующего шага.
Crisis episodes
Середина века
Нарушение режима
Война, депрессия или деколонизация вызвали изменения конвертируемости.
Борьба с инфляцией
Скачок цен
Высокая инфляция проверяла, остается ли эта единица надежной расчетной единицей.
Кризис привязки/плавания
Разрыв валютного курса
Защищенная привязка или внезапное плавание нанесли ущерб балансу.
Банковский стресс
Кредитный кризис
Банкротства банков привели к стрессу на денежном рынке и валюте.
Последние глобальные
Импортный шок
Эпизоды GFC, пандемии или санкций, передаваемые через долларовое финансирование или сырьевые товары.
Lessons
Доверие недостаточно
Обещания привязки действуют только до тех пор, пока позволяют резервы и политика.
Балансовые отчеты имеют значение
Несоответствие валютных курсов в банках и фирмах превращает движение валютных курсов в кризисы.
Общение имеет значение
Неожиданные изменения режима усиливают превышение.
Глобальные вторичные эффекты доллара
Даже недолларовые валюты чувствуют циклы ставок и ликвидности США.
Stress indicators
Волатильность инфляции
22Как примерно движутся цены в этой единице.
Волатильность валютного курса
12Типичная турбулентность по сравнению с основными аналогами (относительная).
Потребность во внешнем финансировании
50Зависимость от иностранного капитала для покрытия дефицита.
Резервный буфер
95Официальные активы, доступные для вмешательства или доверия.
Ясность политики
95Насколько четко рынки понимают функцию реакции.
Keep exploring
More in Reserve & majors
💶
EUR
Евро
Единая валюта еврозоны — уступающая только доллару по резервам и валютному обороту.
Reserve weight 92 💴 JPYЯпонская иена
Валюта глубокого финансирования Азии — низкие ставки, обширный рынок государственных облигаций и крупные резервы.
Reserve weight 78 💷 GBPФунт стерлингов
Одна из старейших постоянно используемых валют, которая до сих пор является ведущей валютной и резервной валютой.
Reserve weight 70 🇨🇭 CHFШвейцарский франк
Франк-убежище, поддерживаемый консервативным центральным банком и крупным финансовым центром.
Reserve weight 55 🇨🇳 CNYКитайский юань (ренминби)
Валюта Китая растет в торговых расчетах, в то время как контроль за капиталом по-прежнему определяет, насколько свободно он движется.
Reserve weight 48 🇨🇦 CADКанадский доллар
Валюта G10, привязанная к сырьевым товарам, с полимерными банкнотами и плавающим режимом с 1970 года.
Reserve weight 42 🇦🇺 AUDАвстралийский доллар
Ликвидная товарная валюта и пионер полимерных банкнот.
Reserve weight 40