投資銀行家、1907年のモルガンの書斎での救済劇

現代の投資銀行は徒弟制のピラミッドである。大学を出たばかりのアナリストがモデルと百ページに及ぶピッチブックを作り、アソシエイトとバイスプレジデントが案件のプロセスを回し、マネージングディレクターが顧客を獲得し、案件が揺らげば深夜2時の電話を受ける。報酬はどの階層でも桁外れで、労働時間もまた同様だ。2021年に流出したゴールドマン・サックスの1年目アナリスト調査では、平均労働時間が週95時間前後と報告された。 このページは、1340年代のフィレンツェのバルディ家・ペルッツィ家の破綻から、ヤーコプ・フッガーが皇帝の座を金で動かした話、J・P・モルガンの書斎での救済劇、ユーロ債の発明、ロンドンのビッグバン、リーマン・ブラザーズの破綻までをたどる。今日どのように採用が行われ、若手時代に何が求められ、大阪からラゴス、ウォール街まで誰がこの職業の頂点に立ったのか、そしてAIが実際にどこまで仕事を吸収できるのかも扱う。

大きく分けて助言と引受の2つである。アドバイザリー・バンカーは企業・政府・ファンドの合併、買収、売却、再建を導き、資本市場バンカーは新規株式や債券を引き受け投資家に配分することで資金を調達する。投資銀行家は個人の預金を扱ったり預かったりはしない。日々の仕事は評価、交渉、書類作成、そして長時間の顧客ミーティングである。 違う。商業銀行員は預金を受け入れ融資を行うが、投資銀行家は案件の助言と証券の引受を行う。両者は1933年の米国グラス・スティーガル法によって法的に分離され、モルガン・スタンレーはJ・P・モルガンから切り離された。1999年にこの壁は撤廃されたが、仕事の内容も必要な技能も報酬体系も今なお全く異なる。

2024年の米国では、1年目アナリストの給与とボーナスの合計は概ね17万〜20万ドル、マネージングディレクターは好調な年で約100万ドルからその何倍にもなる。ロンドン、フランクフルト、香港、東京はどの階層でも報酬が低く、上級職の報酬の大半を占めるボーナスは案件サイクルに応じて大きく変動する。 学士号が必要で、ほぼ必ず銀行が積極的に採用活動を行う大学の出身者となる。金融・経済学が多いが必須ではなく、ロンドンでは歴史学や古典学の卒業生も採用される。入社前の必須資格はなく、米国の銀行員は入社後にシリーズ79試験を受ける。MBAは別の遅い入口で、主にキャリアチェンジ組がアソシエイトとして入社する際に使われる。