複利は現代市場より古い。商人・神殿・国家はいずれも時間にまたがる利子の言語を必要とした。
この1世紀で変わったのはアクセスだ。インデックスファンド・給与天引き・スマホアプリが長い時計を普通の手に渡した。
Timeline
- 初期の利子粘土板
メソポタミアの記録は穀物・銀の貸付に組織された利子を示す。
- フィボナッチ『算盤の書』
ヒンドゥー＝アラビア数字と商業算術をヨーロッパに広める。
- パチョーリと複式簿記
会計ツールが多期間資本の追跡を明確にする。
- 年金と死亡率
国家とトンチンが長いキャッシュフローを価格付けする。
- 現代TVM教育
工学経済と企業財務がNPVの言語を日常化する。
- インデックスファンド登場
低コストの広範な市場エクスポージャーが個人にも可能になる。
- ターゲットデートの既定値
職場プランがグライドパスと自動加入を産業化する。
- アプリとFIRE言説
端数投資・ロボアド・自立の数学がオンラインで主流になる。
Eras
- 前近代 — 契約としての利子 — 宗教・法的議論が金利を制約したが、商業では複利が現れた。
- 産業 — 資本予算 — 企業はプロジェクトを割引し、家計はなお単純な貯蓄商品が中心だった。
- 20世紀後半 — 個人向け市場 — ミューチュアルファンド、次いで指数が市場複利を給与に届ける。
- プラットフォーム時代 — 既定値とダッシュボード — UXが理論と同じくらい拠出行動を決める。
Thinkers
- 商人と初期の表 — 日常取引では実用の利子表が哲学に勝つ。
- アーヴィング・フィッシャー — 名目金利・実質金利・インフレ期待を結びつけた。
- ボーグルとインデックスの先駆者 — 低コストの市場エクスポージャーを既定の複利シャーシにした。
- 行動研究者たち — 平均ファンドリターン ≠ 平均投資家リターンである理由を示した。
数学はゆっくり老いた。流通チャネル — とその上の手数料レイヤー — は速く変わった。